Le trading est‑il halal ou haram ?

Réponse claire : halal sous conditions strictes

EMT – Financial School | Centre de formation d’excellence en finance de marché & trading

Résumé en 30 secondes

Le trading peut être halal s’il respecte les principes de la finance islamique : pas de riba (intérêt), pas de gharar excessif (incertitude), pas de maysir (jeu/spéculation), propriété réelle et livraison/encaissement effectifs de l’actif, et sous‑jacents licites. Dans la pratique, cela oriente vers : actions filtrées Shariah, ETF/indices islamiques, sukuk, et changes au comptant (conditions du sarf) — en évitant leverage à intérêt, CFD, options/futures conventionnels, short‑selling et tout montage contenant de l’intérêt. IMF eLibrary

1) Les fondamentaux qui rendent un trade halal

1. Interdiction de la riba (intérêt) : pas d’intérêts payés ni reçus (marge, swaps overnight, financement). IMF eLibrary

2. Gharar excessif (incertitude) et maysir (jeu) prohibés : on évite les contrats dont la valeur/ livraison est incertaine ou assimilables au pari pur. IMF eLibrary

3. Sous‑jacents licites : exclusion des activités illicites (alcool, tabac, porc, jeux, armement controversé, services financiers conventionnels, etc.). Les grands indices islamiques appliquent ces filtres. MSCI

4. Propriété/livraison effectives (qabd) : on n’achète ni ne vend ce qu’on ne possède pas, et l’échange doit intervenir au comptant selon les règles du sarf (monnaies). aaoifi.com+1

Conclusion : le trading est halal sous conditions. Le non‑respect d’un seul de ces principes suffit à rendre la pratique non conforme.

2) Ce qui est généralement conforme (si l’on respecte la méthode)

A) Actions et ETF Shariah‑compliant

• Filtres d’activité (exclusion des secteurs illicites) et filtres financiers (seuils de dette, liquidités portant intérêt, etc.).

• Exemple (MSCI Islamic Index) : double filtrage business + ratios et procédure de purification des dividendes pour expurger la part de revenus non conformes. MSCI

Purification (exemple) : si l’émetteur affiche 2 % de revenus non conformes et que vous percevez 100 € de dividendes, vous reversez 2 € à une cause caritative afin d’assainir le revenu. (Le principe est prévu dans les méthodologies d’indices islamiques.) MSCI

B) Forex au comptant (sarf)

• Permis si les deux devises sont échangées immédiatement (possession réelle ou constructive au cours de la même session → qabd hukmī), sans report ni intérêt.

• Interdits : forwards/futures de devises, CFD de change, et tout swap/rollover à intérêt. aaoifi.com+1

C) Sukuk et fonds islamiques

• Obligations islamiques adossées à des actifs/flux licites, structurées pour éviter l’intérêt (mudaraba, ijara, etc.). (Référentiel AAOIFI applicable selon instruments.) aaoifi.com

3) Ce qui est généralement non conforme

• Options, futures, indices “purs” et assimilés (tels qu’ils sont négociés sur les marchés conventionnels) : non permis par la résolution n° 63 (1/7) de l’Académie Internationale du Fiqh Islamique (IIFA). مجمع الفقه الإسلامي الدولي

• Short‑selling (vente à découvert) : vendre ce que l’on ne possède pas est prohibé ; la résolution IIFA l’indique explicitement pour les actions. مجمع الفقه الإسلامي الدولي

• CFD, marges avec intérêts, dérivés spéculatifs : proscrits par de nombreux conseils (fatwas) et organismes (ex. Fiqh Council of North America). Fiqh Council of North America

Nuance : certaines juridictions développent des alternatives islamiques (waʿd unilatéral, ʿurbūn, salam/istisnaʿ, structures d’ETF islamiques). Ce sont des mécanismes spécifiques, différents des produits standards, et qui nécessitent l’aval d’un Shariah Board. IMF eLibrary

4) Zoom Forex : quand est‑ce halal ?

• Conditions clés (AAOIFI SS‑1 / règles du sarf) :

  1. Échange dans la même séance avec prise de possession (réelle ou constructive) des deux montants,

  2. Sans différé d’une des contre‑valeurs,

  3. Pas d’intérêt (ni swap overnight, ni financement usuraire). aaoifi.com

• Ce qui coince souvent : plateformes à effet de levier avec “swap‑free” facturé en frais fixes qui miment un intérêt → à faire auditer par un Shariah Board indépendant. (Précaution d’usage ; l’étiquette commerciale ne suffit pas.)

5) Comment pratiquer un trading halal : la check‑list EMT

A. Sous‑jacents & univers d’investissement

• Actions, ETF et fonds labellisés islamiques (méthodologies MSCI/FTSE islamic), sukuk, matières premières au comptant, devises au comptant. MSCI+1

B. Filtrage & purification

• Appliquer des filtres sectoriels et financiers (ex. dettes, liquidités portant intérêt) et effectuer la purification des dividendes/produits, selon une méthodologie reconnue. MSCI+1

C. Exécution conforme

• Pas de vente sans possession (pas de short),

• Pas de produits à intérêt (marge, swaps),

• Pas de CFD, options/futures standardisés,

• Ordres et livraisons respectant qabd/sarf. مجمع الفقه الإسلامي الدولي+1

D. Gouvernance Shariah

• Compte chez un intermédiaire transparent, idéalement supervisé par un Shariah Board nommé, documentation accessible, et reporting de purification. MSCI

6) Tableau récapitulatif

7) Questions fréquentes

Le “day trading” est‑il haram par nature ?

Non, le rythme n’est pas le critère décisif. Ce qui compte : actif licite, propriété réelle, zéro intérêt, pas de produits non conformes, livraison effective. En intraday, ces conditions sont plus dures à tenir (coûts/effet de levier), mais pas impossibles. IMF eLibrary

Puis‑je utiliser un “compte islamique (swap‑free)” chez un courtier ?

Possible si l’absence d’intérêt n’est pas remplacée par des frais calculés comme un intérêt déguisé et si une supervision Shariah crédible est en place. Vérifiez la fatwa/certification et la méthodologie de purification. (Prudence : l’appellation commerciale ne suffit pas.)

Comment savoir si une action est Shariah‑compliant ?

Référez‑vous aux méthodologies d’indices islamiques (MSCI/FTSE) : filtres sectoriels, ratios (ex. dette, liquidités) et purification. Des listes/ETF islamiques existent pour simplifier. MSCI+1

8) La méthode EMT : un cadre “Risk‑First” compatible Shariah

• Cartographie de votre univers halal : actions/ETF islamiques, sukuk, matières premières, FX spot.

• Processus : plan d’entrée/sortie, zéro riba, qabd/sarf respectés, journal et contrôle des coûts.

• Filtrage & purification : adoption d’une méthodologie d’indice islamique et mise en place d’un suivi don/purification.

• Gouvernance : choix d’intermédiaires transparents, documentation Shariah accessible, contrôle périodique. MSCI

Conclusion

Oui, le trading peut être halal — sous conditions. La voie conforme est exigeante : sous‑jacents licites, zéro intérêt, propriété/livraison effectives, pas de short ni de CFD/options/futures conventionnels, filtrage et purification documentés. Si vous souhaitez mettre en place un processus opérationnel et conforme, EMT – Financial School vous accompagne : cadrage Shariah, construction d’univers d’investissement, exécution et gouvernance.

Mentions importantes

• Ce contenu est éducatif ; il ne constitue pas un avis religieux ni un conseil juridique/fiscal. Pour une conformité formelle, consultez un savant qualifié/Shariah Board et vérifiez les normes AAOIFI/résolutions IIFA et la méthodologie de vos indices/ETF. aaoifi.com+2مجمع الفقه الإسلامي الدولي+2

Références clés :

• IIFA – Résolution n° 63 (1/7) : actions, options, devises/indices (positions de principe sur ce qui est permis/interdit). مجمع الفقه الإسلامي الدولي

• AAOIFI – Standard (SS‑1) Trading in Currencies : conditions du sarf (possession immédiate, interdiction des forwards). aaoifi.com+1

• MSCI Islamic Index Methodology – filtres d’activité/ratios et purification des dividendes. MSCI

• IMF (Jobst & Sole) – principes généraux : interdiction riba/gharar/maisir et implications pour les dérivés. IMF eLibrary

• Fiqh Council of North America – avis pratique : actions spot oui ; CFD, marge, short, dérivés non. Fiqh Council of North America