Comment fonctionne une prop firm (FTMO, Topstep, etc.) ?
Le mode d’emploi professionnel — du “challenge” au compte financé, sans fantasmes
EMT – Financial School | Centre d’excellence en finance de marché & trading
Résumé en 30 secondes
Une prop firm (société de trading sur fonds propres) vous propose d’opérer un capital qui n’est pas le vôtre… si vous prouvez une exécution disciplinée.
Il existe deux familles : les prop institutionnelles (traders salariés/associés, capital réel, risk desk) et les prop “retail à évaluation” (tests payants, comptes souvent simulés, règles strictes de drawdown, payout sous conditions).
Le parcours type côté “retail” : inscription → évaluation 1 (profit cible & pertes max) → vérification → “compte financé” → paiements & “scaling” tant que vous respectez les règles.
Ce qui décide vraiment : votre processus Risk‑First (taille, stops, limites, coûts), vos métriques et votre discipline, pas la publicité. EMT vous apprend à réussir sans brûlures.
1) Prop firm : de quoi parle‑t‑on ?
1.1 Prop institutionnelle (la “vraie prop”)
Statut : trader employé/associé, desk, risk management en temps réel.
Capital : réel (places régulées), limites de risque formelles, conformité.
Rémunération : part du P&L net (parfois fixe + bonus).
Recrutement : tests/cas, expérience, parfois codage.
1.2 Prop “retail à évaluation” (FTMO, Topstep & consorts)
Accès : frais d’inscription à une évaluation (un ou plusieurs paliers).
Environnement : compte simulé (souvent) avec règles précises :
Profit target (objectif à atteindre),
Daily loss (perte max quotidienne),
Max drawdown (perte cumulée autorisée),
Minimum de jours de trading,
Restrictions (annonces, week‑end/overnight, taille maximale, produits autorisés).
Suite : si vous réussissez, vous passez en “compte financé” avec payout périodique et programme de scaling (augmentation de taille).
Nuance importante : le mot “financé” recouvre des réalités différentes. Selon l’acteur et les produits, vous pouvez rester dans un environnement simulé très contrôlé, ou opérer sur un flux de marché plus proche du réel. Lisez le contrat.
2) Deux sous‑modèles fréquents : futures vs FX/CFD
Futures (ex. Topstep) : vous tradez des contrats listés (indices, taux, matières) via un exchange (CME, …). Frais par contrat ; profondeur et slippage reflètent la réalité d’un carnet d’ordres.
FX/CFD (ex. FTMO et consorts) : vous opérez des devises/indices via un environnement OTC (courtier partenaire/bridge). Spreads, horaires, news et règles peuvent différer d’un broker à l’autre.
La microstructure (carnet, latence, frais) n’est pas la même. Votre méthode doit être compatible avec l’un ou l’autre.
3) Le parcours type côté prop “retail”
Inscription & choix du plan
Taille nominale du compte (ex. 25k, 50k, 100k…), règles de DD (daily & max), produits autorisés, restrictions news/overnight.
Évaluation – Phase 1
Atteindre la cible de profit sans dépasser daily loss/max DD, et en respectant un minimum de jours et la cohérence des tailles.
Évaluation – Phase 2 / Vérification (selon les maisons)
Même logique, parfois cible moindre, toujours règles strictes.
Compte “financé”
Vous tradez au format maison : payout à fréquence donnée, partage des profits, scaling si stabilité.
Breach (règle brisée) → suspension/fin du compte.
Resets & extensions
Si vous échouez à l’évaluation, vous pouvez payer un reset et recommencer.
Coûts cumulés = poste à surveiller de très près.
4) Ce qui se passe sous le capot (moteur de règles)
Compteurs de pertes en temps réel (basés sur l’horloge et la session maison).
Trailing drawdown possible : la limite monte avec vos gains puis cesse de monter à un seuil (ou pas, selon l’acteur).
Contrôles automatiques : taille max, news filter, interdictions de hedging multi‑comptes, arbitrage de latence.
KYC/AML pour les payouts ; délais et méthodes de paiement contractuels.
Journalisation : vos trades sont horodatés ; on peut vous demander des justificatifs (screens, logs).
5) Avantages & limites (sans langue de bois)
Atouts
Accès au capital externe (vous risquez d’abord les frais, pas un gros capital).
Discipline imposée par les règles (utile pour les profils trop “discrétion”/émotionnels).
Cadre propulsant pour autodidactes déjà structurés.
Limites / risques
Règles parfois anti‑naturelles (trailing DD serré, interdiction news/overnight) qui déforment votre edge.
Frais & resets qui peuvent manger l’espérance si vous n’êtes pas prêt.
Simulé ≠ live : spreads, slippage, liquidité peuvent diverger.
Stabilité : règles/conditions peuvent évoluer ; c’est contractuel, pas un CDI.
6) Due‑diligence express (12 points à cocher)
Nature du compte (simulé vs réel/bridge) claire & écrite
Règles lisibles (daily loss, max DD, news, overnight, temps min)
Méthode de DD (fixe vs trailing) explicitée
Produits/horaires compatibles avec votre fenêtre
Qualité d’exécution (spreads/commissions/slippage) réaliste
Payout : part, délais, plafonds, conditions de maintien
Frais : inscription/reset/data — pas de coûts “fantômes”
Contrat & juridiction : lisible, service client joignable
Historique de paiements (preuves publiques crédibles)
Interdictions (martingale, copies, multi‑comptes) détaillées
Reporting exportable (journaux, métriques)
Éthique : pas de promesses irréalistes
≥ 9/12 → envisageable à petite taille. ≤ 7/12 → passez votre tour.
7) Ce que vous devez livrer pour réussir (cadre EMT)
Risk‑First (non négociable)
R par trade : 0,25–1 % du capital.
Stop‑jour : −3 R. Stop‑semaine : −8 à −10 R.
Risque portefeuille (corrélations) ≤ 1,5–2 %.
Coûts (spread + commission + glissement) ≤ 10–15 % de R.
Métriques‑gates
50 trades : E > 0, discipline ≥ 80 %, coûts ≤ 15 % de R.
100 trades : E ≥ 0,15 R, max DD ≤ 10 R → +25–50 % de taille max (pas plus).
200 trades : robustesse multi‑régimes → scaling prudent / second setup.
Journal
Captures avant/après, respect du plan (oui/non), erreurs taguées, post‑mortems.
8) Plan 60 jours “challenge sans se brûler”
Jours 1–10 — Mise au format
Traduisez votre setup aux règles (DD, news, taille).
Backtests visuels (20–30 cas) avec coûts + règles appliquées.
Écrivez votre playbook (entrées, invalidation, objectifs, time‑stops).
Jours 11–30 — Shadow mode
Rejouez l’évaluation en démo avec les mêmes quotas (3–6 décisions/fenêtre).
Objectifs : discipline ≥ 80 %, coûts ≤ 15 % de R, E > 0.
Jours 31–60 — Évaluation réelle
Ordres bracket, pas de rattrapage hors plan, pause à −3 R.
Si 2 échecs → retour shadow (ajustez horaires, buffers, produits). Pas de reset impulsif.
Règle d’or : un challenge n’est pas un endroit pour “trouver” une méthode — c’est l’endroit où vous prouvez une méthode déjà stable.
9) FAQ rapide
FTMO vs Topstep, c’est la même chose ?
Non : l’un est surtout FX/CFD, l’autre surtout futures. Produits, frais, microstructure et règles diffèrent. Choisissez selon votre style.
Un “compte financé” retail équivaut‑il à un job en banque ?
Non. Utile pour montrer discipline et process, mais la route institutionnelle exige diplômes/stages/tests.
Puis‑je en vivre rapidement ?
Danger de mythe. Commencez petit, listez vos coûts, sécurisez vos métriques sur plusieurs mois. Les resets répétés détruisent l’espérance.
10) La position EMT – Financial School
Nous ne vendons pas des “passes” de challenge. Nous formons des opérateurs capables de respecter n’importe quel cahier des charges :
Risk‑First (R, limites, corrélations, coûts),
Playbooks if/then, fichiers de sizing, check‑lists et journaux,
Labs d’exécution (fenêtres liquides, news) & revues hebdomadaires,
Gates 50/100/200 trades pour scaler proprement (prop ou compte propre).
Conclusion
Une prop firm “à évaluation” (FTMO, Topstep…) fonctionne comme un système de règles destiné à filtrer les traders disciplinés : profit cible, pertes max, cohérence, payout et scaling — avec, en coulisses, des choix techniques (simulé vs réel, futures vs FX/CFD) qui impactent votre méthode.
La réussite ne vient pas d’un ticket d’entrée, mais d’un processus reproductible : Risk‑First, coûts sous contrôle, journal, métriques et routines. C’est précisément ce qu’EMT – Financial School installe chez ses apprenants.
Check‑list “Prop‑ready” (à imprimer)
R = 0,25–1 %, −3 R/jour, −8 à −10 R/semaine, risque portefeuille ≤ 2 %
Coûts ≤ 10–15 % de R ; horaires liquides ; ordres bracket
Playbook écrit ; journal + revue hebdo ; décisions par séries
E ≥ 0,15 R, max DD ≤ 10 R, discipline ≥ 80–85 %
Règles compatibles (DD, news, produits) + contrat clair (payout, resets)
Mentions pédagogiques : le trading comporte un risque de perte en capital, particulièrement avec les produits à effet de levier. Ce contenu est éducatif et ne constitue pas un conseil en investissement personnalisé.